США вступают в новый «экономический суперцикл», сообщает BI

Экономика США оказалась в новом «суперцикле», что подтверждается неожиданными результатами финансовой политики. Предыдущий суперцикл начался с уменьшения ключевой ставки Федеральной резервной системой (ФРС) до 0% в 2008 году, что вызвало мировые потрясения. Доходность казначейских облигаций США резко снизилась, и инвесторы оказались перед серьезными рисками: венчурные капиталисты вложили миллиарды в компании без четкого плана получения прибыли, такие как Juicero и WeWork. Кроме того, с 2007 по 2017 годы мировой нефинансовый корпоративный долг удвоился до $66 трлн, при этом инфляция и рост заработной платы оставались ниже 3,9% до начала пандемии.

Как отметил Джош Хирт, старший экономист The Vanguard Group, возможность привлечения дешевых кредитов привела к чрезмерному расширению компаний и избыточному найму сотрудников. В последние 15 лет экономика США характеризовалась слабым спросом и низкими процентными ставками, но теперь ситуация изменилась. Для нового «суперцикла» характерны более высокие ключевые ставки, увеличенные риски и инфляционные эффекты, вызванные геополитической и экономической нестабильностью, а также воздействие политики национальной безопасности на промышленное развитие.

Переход к новому суперциклу был отмечен с 2022 по 2024 годы, когда ключевая ставка ФРС выросла с 0,5% до 5,5%, а индексы Nasdaq 100 и S&P 500 увеличились на 23% и 22% соответственно. Это не привело к массовым увольнениям или экономическому краху — безработица осталась ниже 4,3%, а рост ВВП стабилен. Ожидается, что в будущем ставка ФРС составит около 3,5%, что приведет к удорожанию кредитов и изменению условий на рынке труда.

Новый «суперцикл» в США будет иметь значительные последствия в мировом масштабе, изменяя существующие финансовые потоки. Компании и правительства, следовавшие старой модели, могут столкнуться с серьезными вызовами и должны адаптироваться к новым условиям. Экономисты подчеркивают, что выжить смогут те, кто научится расти вместе с новыми тенденциями.