Рекордные ₽138 млрд направлены инвесторами в фонды денежного рынка

В октябре 2024 года наблюдалось значительное увеличение притока средств в фонды денежного рынка, который достиг 138,17 млрд рублей, что стало абсолютным рекордом за всю историю существования этого инструмента. Предыдущий рекорд был установлен в сентябре 2024 года и составлял 69,5 млрд рублей. На 30 октября стоимость чистых активов фондов денежного рынка составила 691,9 млрд рублей, что составляет 44,33% от общей стоимости активов всех рыночных фондов.

Кроме того, в октябре значительный приток средств был зафиксирован и в фонды облигаций, составивший 15,2 млрд рублей за месяц. Это также является максимальным значением за всю историю наблюдений, близкий к которому показатель был зарегистрирован в октябре 2020 года — 14,06 млрд рублей. На 30 октября стоимость чистых активов фондов облигаций составила 287,5 млрд рублей, что составляет 18,42% от стоимости активов всех рыночных фондов.

На фоне этих данных, фонды акций продолжают терять средства третий месяц подряд: в октябре отток составил 6,1 млрд рублей против 5,3 млрд рублей в сентябре. Однако эти цифры далеки от максимума, который был зафиксирован в ноябре 2021 года, когда месячный отток достигал 13,7 млрд рублей.

Фонды денежного рынка инвестируют в краткосрочные финансовые инструменты, такие как денежные средства, сделки РЕПО, короткие облигации с сроком погашения до одного года. Инвесторы могут вкладываться в эти фонды через покупку их паев, и на текущий момент на российском рынке представлено 17 таких фондов.

Причины резкого притока средств в денежные и облигационные фонды

Рост интереса к фондам денежного рынка связывается с ужесточением денежно-кредитной политики Банка России. Начиная с лета 2023 года, после начала цикла повышения ключевой ставки, инвесторы стали активнее вкладываться в этот инструмент. С июля по декабрь Банк России повысил ставку с 7,5% до 16% годовых, что способствовало совокупному притоку средств в фонды денежного рынка за 2023 год в размере 203,4 млрд рублей.

В первой половине 2024 года процентная ставка удерживалась на уровне 16%, что ограничивало ежемесячные притоки в фонд примерно на уровне 10-23 млрд рублей. Однако с увеличением ставки в июле и сентябре 2024 года до 18% и 19% соответственно, притоки в фонд значительно выросли, достигнув 62-69 млрд рублей в месяц. В октябре ставка была увеличена до 21%, что вызвало удвоение притока средств инвесторов до 138,17 млрд рублей.

Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев указывает на ключевую роль повышения ставки в притоке активов в фонды денежного рынка. Основными преимуществами данного инструмента являются конкурентоспособная доходность по сравнению с банковскими депозитами, высокая ликвидность, развитая инфраструктура и диверсификация.

Дополнительным фактором роста притоков в фонды денежного рынка стало недавнее увеличение ключевой ставки. Директор по развитию продаж продуктов благосостояния ПСБ Максим Быковец отмечает, что ожидания дальнейшего роста ставки привели к активному вложению средств в фонды, особенно на фоне комментариев регулятора о сохранении инфляционных рисков.

Часть средств, которые ранее находились в акциях, может быть перераспределена в фонды денежного рынка. Привлекательность этих фондов увеличивается на фоне роста котировок флоатеров, облигаций с переменным купоном, которые начали переоцениваться из-за повышения ключевой ставки.

Что касается фондов облигаций, то их притоки были более стабильны ввиду ожидания долгосрочных инвесторов зафиксировать высокую ставку в рублях. Рост интереса к этим фондам поддерживается ожиданиями о пике ставки и увеличением долей флоатеров. На фоне значительного увеличения ключевой ставки купоны по флоатерам повысились до 22-23%, что делает их более привлекательными по сравнению с депозитами и фондами денежного рынка.