Московская биржа утвердила график торгов на выходные и праздничные дни

Московская биржа планирует запуск торгов на фондовом и срочном рынках в выходные и праздничные дни. Это стало известно из презентации площадки для профучастников, подлинность которой подтвердил источник на финансовом рынке.

Планируется проведение дополнительных торговых сессий в субботу, воскресенье и праздничные дни. Торги начнутся в 9:50 мск с аукционов открытия, а основная сессия стартует в 10:00. Завершение торгов на фондовом рынке планируется в 19:00, на срочном — в 18:50.

На фондовом рынке будут торговаться наиболее ликвидные акции, облигации эмитентов с высоким рейтингом, ОФЗ и паи фондов. На срочном рынке будет доступен полный набор инструментов. Биржа в настоящее время собирает комментарии от профессиональных участников.

Банк России обсуждает с участниками рынка целесообразность реализации торгов в выходные дни и концепцию обращения ценных бумаг в формате 24/7, учитывая интересы инвесторов.

Как могут быть устроены торги выходного дня

На фондовом рынке

Дополнительная торговая сессия выходного дня на фондовом рынке будет аналогом вечерней сессии в рабочие дни. По данным Мосбиржи на начало августа, доля торгов акциями в вечернюю сессию составляла 12,8% от общего объема. В выходные дни инвесторам будут доступны те же инструменты, что и в вечернюю сессию в рабочие дни — около 300 наименований различных ценных бумаг.

Торги будут проходить в формате непрерывного аукциона, при этом расчеты и клиринг по выходным и праздникам проводиться не будут. Сделки, заключенные в субботу и воскресенье, будут рассчитаны в понедельник.

Биржа планирует минимизировать риски волатильности на торгах выходного дня путем «симметричного сужения ценовых границ относительно уровней пятницы». При выхождении из этих границ будут вводиться стабилизирующие меры, такие как дискретный аукцион.

На срочном рынке

На срочном рынке биржа планирует проводить полные торговые дни без утренних и вечерних сессий. Аукцион открытия будет проходить с 9:50 до 10:00 мск, основная сессия — с 10:00 до 18:50 мск с перерывом на промежуточный клиринг. Заканчивать торги будет вечерний клиринг до 19:05. Все участники будут допускаться к торгам автоматически.

На торгах в выходные будет доступна вся линейка фьючерсов и опционов. Запрет на экспирацию контрактов, допуск новых контрактов и изменение параметров уже торгующихся будет действовать в выходные дни. Ценовые границы будут сужены для минимизации рисков.

Некоторые профучастники уже дают своим клиентам возможность торговать в выходные. Например, «Т-Инвестиции» с 2021 года позволяют торговлю в выходные и праздники на внебиржевом рынке, а брокер «ВТБ Мои инвестиции» в августе 2024 года запустил торги выходного дня паями фонда денежного рынка «Ликвидность».

Нужно ли рынку увеличение времени торгов

Увеличение времени торгов — общемировая тенденция. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) заявляла о возможности запуска круглосуточных торгов, а американский стартап 24 Exchange пытается получить разрешение SEC на запуск первой круглосуточной биржи. ЦБ также планирует перевести свою платежную систему на круглосуточный режим работы.

По мнению экспертов, увеличение времени торгов следует за спросом клиентов. Ряду инвесторов удобно торговать в выходные, когда есть больше времени для принятия решений. Возможность торговли в выходные может быть интересна долгосрочным инвесторам, несмотря на риски низкой ликвидности. Введению жестких ограничений на торги выходного дня пока не планируется.

Запуск торгов в выходные дни должен сопровождаться более узкими ограничениями по колебанию цен по сравнению с будними днями. Такой взгляд высказал представитель банка. По его мнению, спрос на данную услугу остается сдержанным, и обороты, а также количество торгующих клиентов в выходные дни не будут сопоставимы с будними.

Начальник управления развития брокерских продуктов Альфа-банка Иван Власенко считает, что на торгах в выходные должны действовать иные правила. Ограниченный диапазон колебаний цен на активы, а также запрет на закрытие позиций по маржин-коллам в эти дни являются необходимыми мерами. Он также отметил, что профучастникам для подключения биржевых торгов в выходные предстоят значительные технические доработки и изменения внутренних процессов, поэтому единого мнения по запуску таких торгов пока нет.

В компании «Цифра брокер» также не видят интереса к торгам в выходные со стороны своих клиентов. Тем не менее, если биржа запустит такие торги, всем участникам придется организовывать доступ к ним. Это потребует существенных затрат как на организацию торгов, так и на оплату труда сотрудников. Представитель компании также отметил, что не все специалисты готовы работать в выходные дни, что создает риск потери квалифицированных сотрудников.

В «Ренессанс Капитале» поддерживают мнение о росте издержек. По их оценке, для розничных клиентов торги в выходные увеличат стоимость услуг из-за необходимости повышения расходов на круглосуточную поддержку систем и оплату труда. Представитель компании также оценил значительные риски ликвидности на таких торгах. Он отметил, что инструмент не способствует развитию рынка капитала в России и круглосуточные торги больше напоминают «казино», что не является нужным для текущего рынка.