Мосбиржа предложила запретить размещение новых акций за пределами биржи

Московская биржа предложила ограничить торги акциями вне торговой площадки в течение года с момента IPO. Об этом заявил управляющий директор по фондовому рынку Борис Блохин на сессии «IPO Форума», организованного рейтинговым агентством АКРА. Блохин подчеркнул, что ликвидность акций не должна распределяться по внебиржевым пулам, так как это может негативно сказаться на торговле.

По словам Блохина, данные по внебиржевым пулам недостаточны, и даже при значительных объемах торгов на бирже у отдельных участников остаются значительный объем внутри. Даже для бумаг с развитым списком инвесторов распределение ликвидности по нескольким пулам нежелательно, несмотря на существующие регулирования. Блохин предложил новые бумаги исключить из возможности интернализации, то есть сделок внутри брокеров, но не на бирже. Он указал на необходимость таких ограничений в течение первого года после IPO.

Публичная дискуссия о внутренней интернализации ликвидности брокерами и возможной реакции биржи началась в октябре 2023 года. Глава набсовета биржи Сергей Швецов выразил обеспокоенность активными внутренними сделками брокеров, заявив, что это отрицательно сказывается на ликвидности. Для решения проблемы биржа предложила организовать прямой доступ инвесторов к торгам, минуя посредников.

Летом 2024 года к обсуждению присоединился Банк России, который в июне выпустил консультативный доклад. Доклад отметил сложности в организации прямого доступа для большого количества клиентов и подчеркнул необходимость введения дополнительных требований к брокерам. К сентябрю 2024 года ЦБ сформировал окончательную позицию и указал на возможность ограничения брокеров, которые фактически стали биржами, устанавливая лимиты на внутрирынковые сделки и введение лицензирования таких профучастников.