Кабинет министров одобрил стратегию роста срочного топливного рынка

Правительство одобрило «дорожную карту» для развития срочного рынка нефтепродуктов, разработанную Минэнерго. Документ был подписан в сентябре вице-премьером Александром Новаком. План рассчитан на 2024–2025 годы с основными мероприятиями, запланированными на конец 2025 года.

Как планируется развивать рынок топлива

Цель плана — помочь производителям и потребителям снизить влияние резких ценовых колебаний. Одним из ключевых шагов будет определение обязательного норматива продаж на срочном рынке в третьем квартале 2025 года. Сейчас этот норматив носит рекомендательный характер и составляет 1% от основной секции торгов. Также планируется проработка досрочного выхода на поставки товара через обмен фьючерсов на поставочные контракты.

Также будет расширена биржевая инфраструктура. Планы по развитию института оператора товарных поставок перенесли на четвертый квартал 2025 года. Особое внимание уделено привлечению финансового рынка к торгам производных финансовых инструментов (ПФИ) для нефтепродуктов. К концу года также планируется создание расчетных фьючерсов на основные рыночные индикаторы.

Изначально предполагалось включение положений о использовании биржевых ПФИ в работу производителей и потребителей, но это предложение исключили из плана. По информации Минэнерго, планирование с использованием срочных контрактов смягчит ценовые колебания и уменьшит традиционные риски физического рынка.

В Федеральной антимонопольной службе (ФАС) отметили, что этот механизм поможет потребителям улучшить прогнозирование закупок и использовать новые инструменты управления рисками. В ФАС подготавливают доклад о реализации «дорожной карты».

Максим Дьяченко из компании «Пролеум» отметил, что отсутствие внедрения практики использования срочных рынков в работе компаний не является критичным. Однако он подчеркнул существование ликвидного сегмента независимых трейдеров и значительное количество потребителей, заинтересованных в страховании от роста цен.

Почему срочный рынок топлива интересен финансовым игрокам

Представитель «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев считает, что фьючерсы и опционы на срочном рынке могут быть интересны финансовым игрокам. Эти инструменты повышают ликвидность и сокращают спреды в ценах покупки и продажи. Российский рынок создал высоколиквидные индексы цен, что дает возможности для спекулятивных операций.

Сейчас на СПбМТСБ доступны только поставочные контракты. В 2024 году планируется запуск расчетных контрактов на европейский индекс по бензину АИ-95, а до 2025 года — индекса цен дизельного топлива. Это поможет привлечь больше участников на рынок. Расширение линейки расчетных фьючерсных контрактов будет осуществляться с учетом опыта и обратной связи участников торгов.

Валерий Звягин из СПбМТСБ отметил, что участники рынка заинтересованы в расширении линейки предлагаемых производных инструментов. Он также добавил, что многие участники рынка работают с внебиржевыми ПФИ, такими как свопы и опционы, а биржа обеспечивает место для страхования рисков.

По информации СПбМТСБ, за девять месяцев 2024 года объем торгов на срочном рынке вырос на 17,9% и составил 11,5 млрд рублей. Торговый объем увеличился на 32,8%, составив 383 тыс. тонн, хотя количество контрактов снизилось на 1,5%, до 94,5 тыс. штук.