Вложения россиян в фондовый рынок выросли на 25%

Индекс МосБиржи IMOEX 2 650,32 -2,14%

Московская биржа MOEX ₽202,2 -2,64% Купить

В январе—июле 2024 года чистый приток денежных средств физических лиц в торгуемые на Московской бирже акции и биржевые фонды составил 159 миллиардов рублей, а в облигации – 485 миллиардов рублей, согласно презентации управляющего директора биржи Владимира Крекотеня.

Эти показатели превосходят аналогичные за 2023 год. В январе—июле прошлого года чистый приток средств в акции и биржевые фонды составил 114 миллиардов рублей, а в облигации – 371 миллиард рублей. Таким образом, рост составил 28% и 23,5% соответственно.

Число инвесторов также увеличилось: по итогам июля было зарегистрировано 32,8 миллиона брокерских счетов против 29,7 миллиона в конце 2023 года. Однако большая часть граждан не активно участвует в торгах: 7,8 миллиона клиентов совершают хотя бы одну сделку в год, 4 миллиона – хотя бы раз в месяц, 1,3 миллиона – раз в день. Тем не менее, все показатели активности инвесторов выросли за первые семь месяцев 2024 года.

Почему частные инвесторы стали больше инвестировать

Увеличение активности инвесторов на рынке акций и фондов объясняется укреплением рубля и ростом доходности на денежном рынке в первом полугодии 2024 года, поясняет старший инвестиционный консультант Сергей Давыдов. Приток в акции и биржевые фонды в основном обеспечили фонды, отмечает директор по работе с клиентами Андрей Петров.

Рост ключевой ставки Центробанка (с июля 2023 года она увеличилась с 7,5% до 18%) привел к тому, что фонды денежного рынка второй год подряд являются одной из популярных стратегий инвестирования. По данным InvestFunds, совокупный приток в такие инструменты в январе—июле 2024 года составил 146 миллиардов рублей, почти половина из которых поступила в июле, когда ЦБ повысил ключевую ставку до 18% годовых.

Фонды денежного рынка играют важную роль, когда рынок акций снижается, позволяя наблюдать небольшие оттоки в пользу акций. Если рынок акций продолжит снижаться, возможно, будет переход капитала с денежного рынка в акции, соглашается Давыдов.

Растущие ставки повлияли и на интерес к облигациям, отмечает персональный брокер Артем Колбасин. Влияние также оказывает рост доходов высокодоходных групп населения, которые могут больше сберегать и инвестируют в инструменты денежного рынка и облигации.

Чистый интерес к российским акциям снижался, был зафиксирован умеренный отток. Весной 2024 года ЦБ отметил два подряд месяца с нетто-продажами акций. В мае розничные инвесторы вернулись к нетто-покупкам, но их объемы были ниже среднемесячных показателей 2023 года. Тем не менее, в июле граждане приобрели акций на 14,2 миллиарда рублей против 4,2 миллиарда в июне. Для наращивания позиций в акции необходимо ожидать смягчения денежно-кредитной политики либо ослабления рубля.

Один из факторов, влияющих на приток средств, – ограниченные возможности для инвестиций внутри страны, отмечает Колбасин. Вывод средств за рубеж становится сложнее, а внутри страны не так много вариантов, недвижимость существенно подорожала и не так доступна.

Почему облигации обгоняют акции

Несмотря на то что в торгах акциями доля частных инвесторов выше, чем в торгах облигациями (75% против 22%), облигации традиционно занимают большую долю в портфелях и приток средств в них больше. Объем находящихся в обращении облигаций составляет около 48 триллионов рублей, что привлекает значительные инвестиции, объясняет Колбасин. Облигации дают предсказуемый денежный поток, если кредитные риски не реализуются.

В 2024 году инвесторы проявляют интерес к облигациям с плавающим купоном, их популярность объясняется неопределенностью траектории ключевой ставки, отмечает Колбасин. Замещающие облигации также популярны среди частных инвесторов, а начинающие инвесторы предпочитают ОФЗ. Интерес к валютным бумагам сократился из-за стабилизации валютного курса и превышения ставок по рублевым бумагам.