Банк России обозначил ключевые риски для граждан и финансовых учреждений в условиях высоких процентных ставок

В течение второго и третьего кварталов российская экономика продолжала ощущать значительное влияние «кредитного импульса», однако с ростом ключевой ставки возникают риски накопления долгов у населения, бизнеса и банков, как сообщается в «Обзоре финансовой стабильности» Банка России.

Население

Проблема долговой нагрузки граждан остается важной для финансовой стабильности. Во втором-третьем кварталах регулятор отметил изменения в динамике розничного кредитования: прирост задолженности по необеспеченным кредитам достиг пика, но в октябре замедлился до 0,7% в результате ужесточения денежно-кредитной политики и усиления регулирования. Рост потребительских кредитов продолжался, но средняя полная стоимость кредитов приблизилась к 30%.

На ипотечном рынке в апреле-июне наблюдался «ажиотажный спрос» перед завершением льготных программ, после чего показатели стали более сбалансированными. Объем кредитов на жилье упал на 55% по сравнению с третьим кварталом 2023 года, однако рост ипотечного портфеля составил 22%. Доля ипотеки с господдержкой в выдачах снижена до 67%.

В автокредитовании наблюдается продолжение кредитного бума, с годовым приростом задолженности на 1 октября достигшим 63%. Центральный банк принимает меры для снижения задолженности наиболее закредитованных клиентов. Доля кредитов с высоким показателем долговой нагрузки снизилась во всех сегментах.

Стандарты автокредитования ухудшались в начале 2024 года, поэтому Центральный банк ввел макропруденциальные надбавки, что отразилось на структуре автокредитов.

Проблема качества уже сформированного банками портфеля остается актуальной, так как количество «плохих» потребкредитов с просрочкой более 90 дней увеличилось до 7,9% на 1 октября. В ипотеке доля «плохих» долгов немного возросла до 0,7%.

Бизнес

В первой половине 2024 года долговая нагрузка компаний не изменилась. У отдельных крупных предприятий, таких как машиностроительные и легкая промышленность, ухудшилось финансовое состояние из-за исторического уровня долга. Процентные расходы растут в черной металлургии и горной добыче. Увеличение ставки с июля сказывается на стоимости кредитов для компаний.

ЦБ провел анализ чувствительности бизнеса к ужесточению денежно-кредитной политики, выявив, что четверть компаний имеет низкий показатель покрытия процентов. В случае реализации базового сценария в 2025 году количество «проблемных» компаний увеличится.

Несмотря на высокие ставки, кредитование бизнеса в октябре 2024 года увеличилось на 22% по сравнению с прошлым годом. Основная часть кредитов направлена на крупные компании.

Банки

Для банков Основные риски связаны с высокой концентрацией долговых обязательств крупных заемщиков. Крупные российские компании традиционно сотрудничают с ограниченным числом банков, но концентрация долгов вызывает опасения. По состоянию на 1 октября 2024 года долг шести крупнейших компаний составлял 68% капитала банковского сектора, что выше, чем в начале 2022 года.

Центральный банк России обратил внимание на значимый риск концентрации в корпоративном портфеле для некоторых банков. В случае, если долг одного из крупнейших заемщиков превышает 25% от капитала, это может оказать давление на весь банковский сектор. По данным ЦБ, такие банки составляют около трети капитала всего сектора. С 2025 года регулятор планирует изменить подход к расчету нормативов и ввести макропруденциальные надбавки для крупных заемщиков.

Давление высоких ставок на процентную маржу

Повышение процентных ставок усиливает подверженность банков процентному риску. Хотя по итогам третьего квартала 2024 года чистая процентная маржа снизилась на 0,1 п. п., она остается высокой — 4,4%. Это связано с большой долей активов с плавающей ставкой и текущими счетами в пассивах. Однако 17% банков, представляющих 42% активов сектора, имеют более низкую процентную маржу.

Также регулятор отметил рост премии к ключевой ставке на фоне усиленной конкуренции за депозиты, что может влиять на маржу банков. В первой декаде октября средняя максимальная ставка по вкладам оказалась выше ключевой ставки на 0,78 п. п. Плавающие ставки по корпоративным ссудам остаются с небольшой надбавкой к ключевой ставке, что представляет базисный риск.

Негативная переоценка из-за сдвига кривой доходности

Из-за роста процентных ставок доходность государственных и корпоративных облигаций значительно увеличилась. На 1 октября 2024 года объем вложений банков в долговые бумаги превысил 10% всех активов банковского сектора. Несмотря на покупку бумаг с плавающим купоном, это привело к отрицательной переоценке. За период с апреля по сентябрь убытки от переоценки составили 518,8 млрд рублей, что эквивалентно 2,9% капитала сектора.

ЦБ оценивает, что на 1 октября накопленная отрицательная переоценка рублевого портфеля облигаций достигла 782,7 млрд рублей. При продаже бумаг из неторгового портфеля это может повлиять на устойчивость банков. Однако благодаря залогу бумаг в Банк России по операциям рефинансирования банки могут избежать фиксации убытков. ЦБ планирует ввести новую антициклическую надбавку с 1 февраля 2025 года для повышения устойчивости банковского сектора.