Потенциал частных инвестиций в сектор электроники оценили в ₽336 млрд

Для развития производства микроэлектроники в России требуется значительное увеличение финансовых вложений, в том числе от частных инвесторов. Суммарно необходимый капитал оценивается в триллионы рублей. Специалисты предполагают, что для постройки современного завода по производству чипов потребуется 1,5–2,5 трлн рублей. Также значительные затраты необходимы для создания оборудования (3–5 трлн рублей), производства сырья и новой элементной базы (по 10–15 млрд рублей на каждое направление). Поддержка дизайн-центров и производителей оборудования также требует инвестиций от нескольких миллиардов рублей.

Для сравнения, власти России в 2023 году выделили 147 млрд рублей на развитие микроэлектроники, в 2024 планируется выделить 210 млрд руб. В последующие годы сумма составит 175,3 млрд руб. Кампания Kama Flow подсчитала, что потенциал частных инвестиций в данный сектор составляет 336 млрд руб., опираясь на более 150 инвестиционных запросов 2020–2024 гг. и данные о более 200 сделках международных компаний. Инвестиции должны быть направлены в три ключевые компании для каждого сегмента рынка в течение 5-6 лет. Для устойчивого развития требуется несколько независимых игроков в каждом сегменте, что позволит выделить технологических лидеров в различных направлениях.

Одним из возможных решений может стать создание «семьи фондов», объединенных единой стратегией инвестирования в отраслевые проекты. Это уже реализовано в Китае, где объем фондов превышает $100 млрд. В качестве инвесторов выступают крупные госкорпорации и финансовые учреждения.

Эксперты отмечают, что российский рынок электроники до 2022 года сильно зависел от импорта. После введения санкций импорт микроэлектроники стал ограничен. Сейчас в России производятся чипы с топологией 90 нм и выше, а к 2028 году планируется наладить производство с топологией 65 нм. Согласно прогнозам, объем российской электронной продукции может вырасти до 3,5 трлн руб. к 2024 году и 6,3 трлн руб. к 2030 году, с целью обеспечения 70% видов электроники отечественной продукцией. Однако, согласно более консервативным оценкам, рост составит 4,5-5 трлн руб.

Большая часть отрасли контролируется государственными корпорациями, необходимо расширение производственных мощностей и участие частного сектора. Развитие сектора сталкивается с трудностями из-за отсутствия частных компаний, способных самостоятельно разрабатывать и производить чипы без господдержки.

По мнению экспертов, объем инвестиций в сферу электроники должен исчисляться триллионами рублей в следующем десятилетии. Однако, количество фондов, готовых инвестировать в микроэлектронику, ограничено, и существующие инвесторы ведут себя осторожно из-за высоких рисков и длительных сроков окупаемости капиталовложений.

Весной 2024 года группа компаний «Элемент», крупнейший российский производитель микроэлектроники, привлекла на СПБ Бирже 15 млрд рублей, оценив весь бизнес в 105 млрд рублей. Это событие можно рассматривать как пример привлечения частного капитала в отрасль, хотя и косвенно.

Вице-президент производителя электроники GS Group Федор Боярков выразил сомнения, что частный капитал сможет предоставить рынку микроэлектроники 336 млрд рублей. «Проекты в микроэлектронике, как правило, связаны с большими и ‘долгими’ деньгами и риском неокупаемости. Некоторые разработки могут не принести прибыли, но продвинут технологии вперед, поэтому интерес со стороны непрофильных компаний или частных фондов невелик», — пояснил Боярков. Он также заметил, что значительные инвестиции возможны через объединение усилий крупных игроков и государства. Например, в «семью фондов» по аналогии с китайским Big Fund могли бы войти венчурные фонды крупных компаний с государственным участием, хотя на данный момент они не ориентированы на столь дорогие инвестиции.

Первый вице-президент «Аквариуса» Дмитрий Титов полагает, что при поддержке государства инвесторами в первую очередь должны быть российские производители электроники. В этом качестве также могут выступать крупные госкомпании и банки, чей капитал и доходы позволяют без риска вкладываться в долгосрочные проекты. Титов подчеркнул, что необходимым условием увеличения инвестиций в микроэлектронику, частично или полностью финансируемых государством, является готовность идти на оправданные риски.

Представитель Минпромторга напомнил, что государством была выстроена экосистема мер поддержки предприятий радиоэлектронной промышленности, включающая субсидии, налоговые льготы и преференции в госзакупках. За последние три года предприятия этой отрасли получили более 150 млрд рублей налоговых льгот, которые можно было бы инвестировать в развитие микроэлектронных технологий. Вместе с тем, в Минпромторге подчеркивают, что привлечение частных инвестиций является важным условием динамичного развития отрасли. «Те предприятия, которые сейчас вкладывают свои средства в полупроводники, в долгосрочной перспективе окажутся в ощутимом выигрыше», — отметил представитель министерства.