Центробанк РФ представил альтернативные меры для охраны интересов инвесторов
Банк России рассматривает создание «суррогатных» сервисов, которые могли бы помочь частным инвесторам оценивать эмитентов ценных бумаг в условиях закрытой информации. Об этом сообщил первый заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин на инвестиционном форуме «Россия зовет!». Среди таких сервисов обсуждаются маркировка бумаг, присвоение инвестиционных и двойных рейтингов в случае недостатка раскрытой информации.
Чистюхин отметил, что в настоящее время невозможно полностью раскрывать информацию для инвесторов, как это было до 2022 года. Тем не менее, он подчеркнул, что частные и институциональные инвесторы должны иметь возможность оценивать эмитентов для принятия качественных инвестиционных решений. В отсутствие полной информации использование «суррогатов» может стать альтернативой.
С 2022 года российские компании начали ограничивать раскрытие финансовой и управленческой информации из-за санкций, введенных западными странами. Правительственное постановление № 351 разрешало эмитентам публиковать отчетность в ограниченном объеме для снижения рисков новых санкций. Впоследствии это постановление было обновлено, что позволяет компаниям ограничивать раскрытие информации в определенных случаях.
Какие решения предлагает Центробанк
Первым шагом в условиях закрытой информации стало введение маркировки бумаг эмитентов, чей уровень раскрытия ниже допустимого минимума. Соответствующий нормативный акт уже передан на регистрацию в Минюст. Для облигаций предложено использовать два рейтинга от российских кредитных рейтинговых агентств в случае, если эмитент не раскрывает всю необходимую информацию.
Для акций возможно внедрение инвестиционных рейтингов, оценивающих не только вероятность дефолта компании, но и её бизнес-модель и перспективы. Банк России обсуждает возможность создания таких рейтингов совместно с участниками рынка. Однако процесс переговоров сталкивается с трудностями, так как рейтинговые агентства относятся к этому проекту с осторожностью, отмечая возможные конфликты интересов и недостаток методологий.